迪士尼524億美元收購部分福克斯資產 改寫好萊塢格局

【博聞社】迪士尼公司同意以524億美元買下傳媒大亨默多克三十多來打造的傳媒帝國中的很大一部分資產,從好萊塢電影製片廠,到歐洲最大的衛星電視提供商,再到印度觀看人數最多的電視頻道之一。

根據雙方12月14日發布的公告,21世紀福克斯公司的股東每持有1股福克斯股份將獲得0.2745股的迪士尼股份,交易的資產包括其影視製作公司、英國天空廣播的39%股份、Star India以及一系列的付費電視頻道,其中包括FX和國家地理。根據迪士尼周三的收盤價格計算,此次交易價格相當於每股29.54美元。

據彭博社報道,通過資產剝離,默多克將繼續在美國運營福克斯新聞台,FS1體育頻道以及福克斯廣播電視網。根據公司聲明,迪士尼的首席執行官Bob Iger將繼續擔任該職位直至2021年。

這筆交易對於默多克來說是一次史詩性的大瘦身。雙方在聲明中都沒有提默多克的兒子James,也就是福克斯的首席執行官。交易完成時,他可能將不再管理福克斯剩餘的業務。如果到時迪士尼向他提供一份工作的話,他或許會爭取將來接替Iger。

迪士尼還將承接福克斯大約137億美元的凈負債。迪士尼通過這筆交易將得以節省20億美元成本,並在交易完成兩年後開始收穫利潤貢獻。

近幾年來,默多克將21世紀福克斯的管理權交給了兩個兒子,James和Lachlan,他們和默多克都擁有一樣的頭銜–執行董事長。默多克同時還是新聞集團的最大股東,新聞集團旗下主要是出版業務,包括《華爾街日報》。

一直到最近之前,默多克都沒有表現出有意出售資產,他們之前一直希望買下在英國天空廣播尚未持有的股份並最後出資153億美元交易就是一個證明。

但上個月有消息稱迪士尼在談判收購福克斯資產。這立刻引來了其他有興趣收購這些資產的公司,大家都認識到這是一個減少競爭對手的不可多得的機會。康卡斯特和索尼公司都曾表達過對收購一部分福克斯資產的興趣。

改寫好萊塢格局

此次合併,好萊塢六大將變成五大,格局被改寫,極大的推動好萊塢其他大公司合併的可能性。加上阿凡達、X戰警、辛普森一家等一系列大IP也將被收入囊中,擁有更多話語權的迪士尼,其影視地位更難以撼動。

這些資產中,21世紀福克斯子公司20世紀福克斯估值133億美元,它是美國最主要的電影、電視節目發行和製作公司之一,1935 年由20世紀影業和福克斯電影公司合併而來,它的業務和迪士尼形成了一定的互補。

22家地區體育頻道的價值達到224億美元。被多數媒體認為是迪士尼最希望獲得的東西,因為在過去幾年中,ESPN一度為迪士尼貢獻70% 營收。

此外,迪士尼還看上了福克斯持有的Hulu股權。目前Hulu股權歸迪士尼、福克斯、康卡斯特和時代華納所有,迪士尼持有Hulu 30%股權,福克斯持有30%。如果迪士尼收購福克斯成功,對Hulu持股將達60%,可以更好地去打造流媒體服務。

至於為何不是收購福克斯全部資產,是因迪士尼旗下擁有ABC電視台,根據美國法律,它無法擁有兩家全國性電視台。同樣的原因,迪士尼因為旗下已經擁有了ESPN體育頻道,無法收購對方的體育電視資產。否則,繼續收購將帶來反壟斷問題。

據悉,除了迪士尼,索尼、Verizon、等公司也曾對 21 世紀福克斯表現出濃厚興趣。英國《金融時報》認為,圍繞收購21世紀福克斯的談判凸顯了大傳媒企業面臨的挑戰。受眾正從傳統電視媒體,轉移至可點播、無廣告的流媒體。

迪士尼最被業內所羨的是其完備的產業鏈布局——影視娛樂、媒體網路、主題公園及度假村、消費品衍生品和互動娛樂。這五大板塊構建了迪士尼大IP生態鏈。

過去數十年來,迪士尼重金收購了三大著名電影品牌:皮克斯動畫工作室、漫威漫畫公司、盧卡斯影業再加上這次的21世紀福克斯,迪士尼通過一路的「買買買」逐漸壘高堅實了自己的壁壘。

2009 年,迪士尼以42.4億美元現金加股票的價格,收購漫威娛樂。2013年起,在迪士尼的主導下,漫威逐漸開始收回散落各處的超級英雄電影版權。漫威成了迪士尼的一部賺錢機器:電影、動畫、玩具、遊戲、樂園在一條產業鏈不斷衍生髮展。

但近幾年NetFilx、YouTube、Facebook等公司崛起,加上各方資本都「覬覦」好萊塢,企圖重塑電影產業鏈。壓力大增的迪士尼,在營收下滑中憂患難除。

據迪士尼三季報顯示,共實現營收127.79億美元,比去年同期的131.42億美元下降了3%,低於華爾街預期。其中影業版塊的營收和利潤分別為14.32億美元和2.18億美元,同比分別下滑21%和43%,媒體網路板塊的營收和營業利潤分別相比去年同期下降3%和12%。

2017年9月,迪士尼「拋棄」了牽手不到一年的合作夥伴「流媒體視頻服務商Netflix」,將從Netflix平台上撤出其提供所有的電影,並將建立兩個直接面向消費者的產品:一個專註體育,另一個則包括「星球大戰」和Marvel等主要特許經營產品,與Netflix展開正面競爭。

對迪士尼來說,雖然後續整合21世紀福克斯旗下資產並非易事,但電視業務版圖的擴大、影視的完善也是契機。當然,消費者更期待的是看到後續復仇者聯盟跌宕起伏的劇情和超級英雄們不斷壯大的隊伍。

投資界/聯合早報

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