大公國際因「收錢評級」被勒令停業:民企上調級別須買970萬元數據管理系統

【博聞社】號稱打破西方壟斷的中國大公評級,由於被中國當局發現向債券發行商收錢以換取好的信貸評級而被罰停業一年。

近日,中國老牌評級機構大公國際在同一天,接連收到了來自中國銀行間市場交易商協會和證監會的處罰通知。大公國際被兩部門責令整改,同時暫停債務融資工具市場相關業務、證券評級業務一年。

該評級機構,觸犯了4宗罪:一是大公國際與關聯公司公章公用,內部管理混亂;二是為多家發行人發行服務的同時,開展諮詢服務收取高額費用;三是委員資格不符合要求;四是部分評級項目底稿缺失。

大公國際名聲大噪,責源自2010年敢於與美國三大評級機構公開叫板。那年7月11日,大公國際發布了一份「50國信用評級報告」,是第一個非西方國家評級機構首次向全球發布國家信用風險信息,石破天驚,從此聲名鵲起。

大公國際董事長關建中的獨闢蹊徑,殺出一條「民族評級」血路。這也是為什麼大公國際的頭頂始終環繞著毀譽參半的「風格激進」頭銜。

北京證監局決定讓大公國際限期整改,期限一年,不得從事證券評級業務,更換不符合條件的高級管理人員。

中國銀行間市場交易商協會調查後發現,2017年11月至2018年3月,大公評級在為相關發行人提供信用評級服務的同時,直接向受評企業提供諮詢服務,收取高額費用。大公評級向協會提供的相關材料存在虛假表述和不實資訊。

根據中國銀行間市場交易商協會的數據,直至今年6月底,中國債券發行商所發行為數1744種債券,其中97%獲得AA或以上的評級。而當中464種債券,更獲得最高的評級。

據估計,大公評級佔了中國大陸20%的市場,至於上述3家國際評級機構,只能以合資形式在中國大陸營運。

大公對美國主權信貸的評級相當苛刻,只是BBB+評級,聲稱它懷疑美國政府對債務負擔的決心,但大公卻對中國大陸內部發行的債券,評級卻是非常慷慨,大公的客戶當中五分之一,從2017年年初開始,信貸評級獲得大幅提升。當時正值經濟開始下滑,國家又收緊銀根之際,導致債券權違約風險大增。

以中國的私人企業「陽光凱迪新能源集團」為例,大公在2018年年初給予該公司AA評級,儘管當時已有傳聞公司出現財困。果然到了今年6月,該公司對為數180億元人民幣的債券宣布違約。自此之後,大公將陽光凱迪一連4次降低評級指目前的C級。

處罰曝光後,大公國際當天公告回應稱,將在監管部門的指導幫助下,按要求逐項對照、徹底整改,並認真研究解決行業面臨的新情況、新問題,確保各項業務和工作完全合規合法、穩步有序推進。公告中還提道,大公國際已將需要說明的問題申訴材料提交有關部門。

部分業內人士表示,處罰確實對行業形成了一定的震蕩效應和威懾作用。監管此次加強對境內評級行業自身行為準則規範的管理力度,監管可能也在反思,中國這種由發行人付費評級模式的弊病。

員工自曝大公如何買賣評級

大公評級內部員工向中新經緯客戶端(透露,在大公評級董事長關建中的授意下,接近20個項目存在付費換高評級的現象。

他舉例說,以新光集團為例,分析師認為新光風險大,不好再往上調級,而新光正是「收費項目」之一。結果關建中派了一個評審主任前來「把關」:「這項目不投AA+,誰也別想下班。」

上述員工表示,當時已經接近凌晨兩點多,就一直硬耗著,直到評審委員會給新光集團投出了一個「AA+」。

新光集團在今年3月末的新聞稿顯示,近期國內四大資信評級機構之一的大公國際資信評估有限公司出具評級報告,評定新光控股集團有限公司主體及相關債項的信用評級由原來的AA級上調至AA+級,評級展望為穩定。

新光集團當時表示,主體信用評級不僅是企業綜合經濟實力的反映,也是企業在經濟活動中的身份證。此次,公司主體信用「AA+」評級的取得,是資本市場對新光集團的高度認可。

今年7月底,新光集團旗下多隻債券相繼發生異動。7月25日,新光債11曾一度大跌近20%。Wind數據則顯示,2014年以來,截至2018年8月17日,共發生213起債券違約事件,其中有債項評級的事件有111起。而自2014年以來的所有債券違約事件當中,評級機構為大公評級的違約事件有13起,而大部分評級都在AA以上。

接近大公評級人士表示,目前集團已經暫停招聘。多名內部員工透露,目前大公的員工正在排隊離職中。

這次業務被暫停後,有很多員工都動了跳槽的心思:「業務暫停一年,這個影響太大了,分析師一年不接項目,基本上就廢了。」

前述內部員工表示,大公的確是一個好平台,在裡面工作也很鍛煉人,能積累到很多項目經驗,但從今年開始搞「970項目」很多員工就接受不了。

「一方面違背職業道德,另一方面毀名聲,而且不對我們公布名單,弄得人心惶惶的。」該員工所說的「970項目」,指的是大公可以承諾給一些民企上調級別,前提是企業必須購買大公的產品:一套價格為970萬元的數據管理系統。「今年我就有個項目,企業想上調級別,來我們這兒拜訪總裁,見面以後先不說風險,不說優勢,第一句話就是我們有個新產品了解一下?和街邊推銷游泳健身的一樣。」該員工吐槽道。

針對監管層提出的「部分高管人員及評審委員會委員資質不符合要求」這一問題,該員工透露,今年年初,大公評級把原來所有評委都撤了,換了一群其他子公司的人及大公評級內部資歷較淺的人來,有的評委甚至連審計報告都沒看過,也沒接過項目,甚至看不懂財報,領導說投什麼級別就投什麼級別。

法廣/時間財經/中新經緯客戶端

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