無懼低油價 美國頁岩油持續與OPEC血戰

【博聞社】石油輸出國組織(OPEC)曾希望透過低油價來擊垮美國頁岩油的威脅。但目前看起來,開採成本較高的美國頁岩油並未因低油價而明顯減產,仍持續高水平的生産量。雖然美國中小頁岩企業通過重組來強化經營基礎的行動開始出現,但兩者的血戰短期內仍看不到結束的跡象。

OPEC在12月4日的維也納會議上推遲減産。目前,原油日産量過剩被認為達200萬桶,消化供給過剩需要一些時間,EIA將16年的WTI(西德克薩斯中質原油)期貨價格預期較上月的50.89美元下調了42美分。但是這未能對美國頁岩油造成打擊。

OPEC決定再推遲減產,以迎戰頁岩油的挑戰(來源:網路)

12月8日美國能源信息署(EIA)發佈的短期能源預期數據顯示,2015年10~12月期美國原油生産的日産量為917萬桶,較11月時的預期相比上調了10萬桶。12月第1周美國的原油産量達916萬桶,雖然較6月創下的最近的峰值相比減少了4%左右,不過卻相當於5年前的約1.5倍。減産並未按預期推進,原因是佔美國原油産量近6成的頁岩油的生産持續維持在高位。

頁岩油大型企業先鋒自然資源公司(Pioneer NaturalResources Company)的首席執行官(CEO)特•D.謝菲爾德這樣解釋:「生産效率得到改善,成本削減也得以推進」。此前認為如果原油價格在1桶40到50美元,大部分頁岩企業的油井會出現虧損,不過EOG Resources公司的首席執行官(CEO)William R. Thomas表示「即使是50美元,也能實現最高水平的投資回報」。

在全美生産效率提高最明顯的是橫跨新墨西哥州的Permian地區。該地的頁岩油産量佔全美頁岩油總産量的近4成。日資頁岩油開發商指出:「Permian地區擁有很多未開發的優良礦區,很多油井的生産效率有很大的提升餘地」。在Eagle Ford地區和Backen地區,原油産量出現減少,但是Permian地區的原油産量持續增長,對美國原油生産構成支撐。

Permian地區的原油産量增長圖(來源:日經中文網)
Permian地區的原油産量增長圖(來源:日經中文網)

謝菲爾德說:「有的中國企業以每英畝3萬美元到4萬美元的價格來購買頁巖的開採權」。幾年前美國頁岩油開採權的行情在1英畝1萬美元左右,但是最近高價位的交易接連不斷。投資基金的相關人士表示「由於距離消費地較近、制度完善和技術革新餘地巨大等原因,作為能源投資地美國頁巖充滿吸引力」。

不過,美聯儲的加息風險對依靠公司債和金融機構的貸款來籌措資金的美國頁岩企業是極大的威脅。經營陷入困難的斯為特能源公司(Swift Energy Company)未能按時償付本息,股價出現暴跌。美國石油服務公司指出:「如果美聯儲實施加息,有的頁岩企業將面臨愈發嚴峻的狀況」。

此外,頁岩油界還出現了重組的動向。11月中旬,美國獨立資源開發公司阿納達科石油公司(Anadarko Petroleum Corporation)宣佈計劃對中堅頁岩企業Apache發起要約收購。今年夏季頁岩企業Noble Energy以37億美元(包括負債在內)收購同行業的Rosetta Resources。此外還出現了通過重組來強化經營基礎的行動。

美國石油巨頭雪佛龍的CEO John Watson對這些行動表示:「必須提前做好準備應對原油價格波動」。

(來源:日經中文網)

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