中國市場下挫 滙豐和渣打的大力押注令人擔憂

滙豐

【博聞社】華爾街日報報道說,滙豐控股有限公司(HSBC Holdings PLC, 0005.HK, 簡稱:滙豐控股)和渣打集團有限公司(Standard Chartered PLC, 2888.HK, 簡稱:渣打集團)因大力押注中國和亞洲市場而成為這一地區最大的兩家外資銀行。但中國股市本周大幅下挫增添了人們對這兩家銀行如何應對新興市場持續下跌問題的擔憂。

本周人民幣貶值以及中國股市大幅下跌驚動了全球市場,有關中國政府對人民幣匯率、國內金融市場以及正在放緩的經濟的管控能力的擔憂重燃。世界銀行(World Bank)周三連續第三年下調了對全球經濟增長的預期,主要原因是新興市場前景惡化。

報道指,摩根大通公司(J.P. Morgan Chase & Co., JPM)的銀行分析師周二把滙豐控股的評級下調至減持。分析師稱,如果亞洲的不良貸款規模從目前的低水平上升,那麼滙豐控股將面臨「重大阻力」。該公司在倫敦交易的股票今年年初以來累計下跌7%,追隨了歐洲股市整體走低的勢頭。滙豐控股70%左右的利潤來自亞洲市場,1.06萬億美元貸款中有41%的貸款是向亞洲發放的。

渣打銀行股價今年累計跌11%。該行90%的收入來自亞洲、非洲和中東。

Sanford C. Bernstein分析師巴魯亞(Chirantan Barua)周四在研究報告中寫道,人民幣和其他新興市場貨幣的貶值已經影響了滙豐和渣打以美元計算的利潤。巴魯亞說,最近的市場波動也凸顯出這兩家銀行長期發展目標面臨的風險,它們希望從中國漸進放鬆人民幣匯率和市場管制中獲利。

巴魯亞說,滙豐和渣打一直向投資者宣傳人民幣國際化是一個結構性的長期機會,但是現在人民幣貶值重新開始蠶食銀行的利潤。

華爾街日報表示,外資銀行正通過發展離岸人民幣交易和投資業務幫助中國推進人民幣國際化,滙豐和渣打在這方面打頭陣。但最近幾周,中國央行試圖引導境內和離岸人民幣匯率差收窄,這可能會導致這些銀行客戶活動放緩,進而將損害它們的收入。

報道引述知情人士透露,包括渣打、德意志銀行(Deutsche Bank AG)在內的多家外資銀行暫停在境內市場結算離岸客戶人民幣交易,以便控制人民幣境內外匯差。中國正試圖阻止交易員從人民幣境內外匯差中套利。

報道還說,「點心債」(指在中國境外發行的人民幣計價債券)市場也逐漸枯竭。據Dealogic的數據,滙豐和渣打是「點心債」發行活動的最大安排行。與此同時,其他歐洲銀行已從亞洲撤回以適應陰影重重的經濟前景和當地銀行日益激烈的競爭。在過去十年里,許多銀行自斥資巨額打入亞洲市場後,從未獲得可與本地銀行展開競爭的充足規模。

報道引述畢馬威(KPMG)監管事務合伙人威廉姆斯(Giles Williams)稱,本土的監管壓力和在亞洲的運營成本上升迫使銀行重新作出考慮。威廉姆斯說,歐洲銀行正重新評估當初進駐該地區的原因。

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