央行流動性座談會:關於降准、流動性和匯率

【博聞社】近日人民銀行召開商業銀行座談會,會議指出,對於流動性需求,央行將通過分別開展MLF、SLF、PSL等操作安排6000億元以上資金予以支持。這在當時引發了市場對於央行是否會通過其他工具來替代降準的關注。

今日大陸媒體新浪財經發布了座談會內容,央行行長助理張曉慧和副行長易綱就銀行體系流動性管理、保持流動性合理充裕、加大對實體經濟支持力度等工作進行了部署。

華爾街見聞總結了會議要點:

張曉慧觀點——

(關於匯率與降准)現階段,我們管理流動性的時候,要高度關注人民幣匯率的穩定。我們從目前看來,一方面要保持銀行體系流動性的合理充裕,另一方面要關注到流動性太過寬鬆會對人民幣匯率造成比較大的壓力,形成負面衝擊。所以降準的政策信號過於強,我們可以用其他工具來替代,補充流動性。

(關於公開市場操作)加強宏觀調控很重要的任務是培育新的政策利率,同時疏通利率傳導機制,這也是國務院、總理特別關心的事情。春節期間臨時性的、季節性的需求,產生了流動性缺口,正好給我們培育政策利率、建立利率走廊機制提供了比較好的時間窗口。如果總靠降准傳遞貨幣政策信號,大家對政策利率的變化,就不會足夠敏感。那麼利率市場化就徒有其表。

(關於信貸投放)從上半個月情況開看,整體信貸投放進度偏快,已經超過1.7萬億元,如果這樣下去這恐怕不靠譜,所以對於年初對沖高現象,各行回去要認真研究,必須按照宏觀審慎的管理要求,切實採取有效措施。避免系統內分支機構出現開門紅、早投放早受益的想法。年初大幅投放集中貸款,進度過快的機構要制定切實有效地內部管理方案。

易綱觀點——

(關於貸款)各行貸款的進度,從央行檢測上看是比較快的,我們希望以合適的貸款進度支持實體經濟的發展。過於快的增長可能造成不好的預期。現在中國經濟處於三期疊加背景下,其中一個就是政策的消化期,對於商業銀行來說,2009年貸款過度投放,至今還未消化。各商業銀行應該反思這一問題。

(關於匯率預期)我們已經說明了,要保持合理均衡水平上的基本穩定。再說得透一點,就是要保持對籃子貨幣的基本穩定。現在很多銀行客戶,以及部分中資機構,都加入人民幣貶值的投機力量。希望大家通過負責金融市場的同事傳達給客戶,央行要保持人民幣匯率基本穩定。

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