中国股市:下午两点暴跌现象源于“国家队”出动?

【博闻社】在1月11日以来的14个交易日中,有八个交易日上证综指在下午3点收盘前的一个小时内波动幅超过1%,而其中有六个交易日是下跌的。华尔街日报指,这样的模式让投资者想起去年夏天中国股市的暴跌,那时在通常是平静的早盘交易和漫长的午休(上午11:30-下午1:30)之后,后市交易量突然大增的现象也频繁出现。

华尔街日报分析指,现在和去年夏天有一个关键的不同:那时,尾盘通常在中国政府的明显干预下拉升,因有政府背景的资金入场托市。那些所谓的“国家队”习惯于在下午两点后买入股票

这一手法一开始是有效的,因为政府明显的入场买股行为通常会提振散户的情绪。中国股市的散户投资者达9,000万,是股市交易的主力。不过,如果“国家队”没有入场,收盘前通常会出现大规模抛售。但到目前为止,这种希望都落空了,现在一些中国散户投资者的心态就没那么肯定了。

报道引述金融咨询公司财商创富(Caishang Wealth)的投资顾问唐月杨林说,很难猜测“国家队”现在在干什么,或者究竟是否还在市场上。唐月杨林表示,有时候即使投资者认为“国家队”仍然在市场中,但其买盘力度也很弱,以至于有人称之为“国家跳水队”。

另有分析师称,投资者在收盘前最后一个小时密集抛售股票可能还有另一个原因,即券商强制两融客户在大盘下挫时抛售股票的方式。中国券商除了可在前市通知两融客户追加保证金之外,通常还会在下午两点再通知一次。如果大盘跌破特定关口,券商会可以要求两融客户要么向交易账户追加更多资金,要么进行平仓。

群益证券(Capital Securities)高级分析师林静华(Amy Lin)认为,如果某客户的仓位在前市开始恶化,且到下午两点时情况变得更加严重,券商一般会要求客户追加保证金。盘中第二次追加保证金的要求可能更为重要,这是因为券商是根据当天的交易情况提出追加资金的数额的。

华尔街指出,由于时常大幅震荡和走势偏离经济基本面,中国股市向来被称为赌场。但 “国家队”以隐秘方式入场干预等不确定性因素的存在,更是增加了中国股市的悬念。

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