又一家對沖基金關門 「流動性緊缺」再敲警鐘

對沖基金【博聞社】市場流動性緊缺持續,已導致各大對沖基金公司生存艱難。華爾街見聞2月4號消息指,由花旗前CEO Daniel Lewis執掌、經營十年之久的美國對沖基金Orange Capital也在近日決定關門大吉。

Orange Capital在致投資者的信件中指出,市場流動性不斷惡化,特別是高收益債券和不良債券市場的流動性極為緊缺,而相對周期較短的對沖產品則出現迅猛增長。對投資者來說,在信貸周期轉變的情況下,通過傳統的流動性對沖基金策略來進行債券投資已經變得很困難,這其中傳統對沖策略就包括Orange Capital的對沖基金結構。

Orange Capital基金於2005年創建,此後一直保持傲人的業績。從2005年中期到去年年初,Orange Capital年化收益率為11.5%,遠高於同期基準指數——事件驅動絕對回報指數5.15%。華爾街見聞指出,近些年來Orange Capital的業績出現滑落,2015的凈收益率下降9%,而去年9月30日價值13億的資產組合也在隨後大幅縮水。

去年底曾有報道,美國垃圾債巨頭Third Avenue罕見第宣布,對旗下高收益債券共同基金進行有序清算,並且暫停贖回,這成為了2008年金融危機以來美國共同基金行業最大的「黑天鵝」事件。巴克萊資本解決方案小組對此表示,如果對沖基金投資者要求贖回資金,那麼這將是非常糟糕的情況。鑒於債券市場上流動性極為緊缺,對沖基金提供的流動性期限已經相當不現實了。

報道引述研究公司 HFR早前的預測,對沖基金今年1月平均損失3%左右,以股票投資為主的基金則損失4.5%。其中,Glenview Capital Management基金1月份的資本機會基金損失21%,賬面損失達10億美元。

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