又一家对冲基金关门 “流动性紧缺”再敲警钟

对冲基金【博闻社】市场流动性紧缺持续,已导致各大对冲基金公司生存艰难。华尔街见闻2月4号消息指,由花旗前CEO Daniel Lewis执掌、经营十年之久的美国对冲基金Orange Capital也在近日决定关门大吉。

Orange Capital在致投资者的信件中指出,市场流动性不断恶化,特别是高收益债券和不良债券市场的流动性极为紧缺,而相对周期较短的对冲产品则出现迅猛增长。对投资者来说,在信贷周期转变的情况下,通过传统的流动性对冲基金策略来进行债券投资已经变得很困难,这其中传统对冲策略就包括Orange Capital的对冲基金结构。

Orange Capital基金于2005年创建,此后一直保持傲人的业绩。从2005年中期到去年年初,Orange Capital年化收益率为11.5%,远高于同期基准指数——事件驱动绝对回报指数5.15%。华尔街见闻指出,近些年来Orange Capital的业绩出现滑落,2015的净收益率下降9%,而去年9月30日价值13亿的资产组合也在随后大幅缩水。

去年底曾有报道,美国垃圾债巨头Third Avenue罕见第宣布,对旗下高收益债券共同基金进行有序清算,并且暂停赎回,这成为了2008年金融危机以来美国共同基金行业最大的“黑天鹅”事件。巴克莱资本解决方案小组对此表示,如果对冲基金投资者要求赎回资金,那么这将是非常糟糕的情况。鉴于债券市场上流动性极为紧缺,对冲基金提供的流动性期限已经相当不现实了。

报道引述研究公司 HFR早前的预测,对冲基金今年1月平均损失3%左右,以股票投资为主的基金则损失4.5%。其中,Glenview Capital Management基金1月份的资本机会基金损失21%,账面损失达10亿美元。

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