頁岩油豪氣回應OPEC減產:油價升到40美元一桶我就回來

【博聞社】儘管石油輸出國組織(OPEC)在沙特阿拉伯領導下,準備與俄羅斯進行有限度的減產以提振油價,但美國頁岩油公司卻表示,只要油價回升到40美元一桶,他們也會跟著增產。這讓石油分析家對於全球油市的前景將如何發展不知所措。

路透社29日刊登專文稱,美國頁岩油得力於開採成本下降與開發技術改善,已經不畏懼石油輸出國組織的油價攻勢。對頁岩油生產商來說,現在40美元的油價相當於原來的70美元。而不到一年前,大型頁岩油生產商還聲稱,他們需要油價在每桶60美元以上才會生產更多。現在有些生產商表示,比這低得多的油價,也會讓他們考慮是否增加產出。

文章指出,這些最新言論凸顯頁岩油產業韌性十足,但也相當於向對手和交易商發出了警告:美國原油產量回落或許幫助緩解了全球供應過剩,但回落勢頭的持續時間可能短於一些人的預期。

比如億萬富翁Harold Hamm旗下的Continental Resources Inc (CLR.N)財務長John Hart上周表示,如果美國原油CLc1達到40-50美元區間的低到中段,該公司就準備提高資本支出。這樣的價格區間使其可以把2017年產量提高逾10%。

另外,Whiting Petroleum Corp (WLL.N)董事長兼執行長Jim Volker對分析師表示,將在3月底前停止壓裂新井,但如果油價達到每桶40-45美元,將會“考慮完成部分油井”。不到一年以前,這家美國北達科他州巴肯(Bakken)頁岩油田最大的生產商仍處於支出模式,當時Volker表示如果美國原油達到70美元,可能部署更多鑽機。

 

頁岩油產量回歸的威脅“令油價上行空間受限”Again Capital LLC合夥人John Kilduff稱:“如果需求或經濟方面呈現一定看漲前景,他們會努力搶佔先機,甚至會更快增產。”

一些產油商已經開始對未來產出進行對沖操作,預計2017年油價將在每桶45美元附近。這種對沖操作可為將來的任何減產情況降低損失。

目前油市正經歷1980年代以來最嚴重的下滑,雖然聽起來似乎是給數十家負債累累的頁岩油生產商敲響了喪鐘,但也加速了水力壓裂成本下降以及開發中技術的改善。

比如Hess Corp. (HES.N),去年該公司Bakken地區頁岩油新井成本削減了28%。北達科他州每15桶原油產量中就有它一桶。

如今OPEC已不再願意遏制供應以提振油價,沙烏地阿拉伯石油部長歐那密上周稱全球油市的現實十分“殘酷”;在這種境況下,之前用於豐厚利潤的招數現在已成了活命的法寶。

儘管德勤審計和諮詢警告稱,三分之一的美國產油商可能面臨破產,但領先的頁岩油生產商表示,他們的雄心並不僅限於打敗國內競爭對手。

“我們已經不再滿足于美國水準頁岩油低成本生產商的境界,”EOG Resources Inc (EOG.N)董事長Bill Thomas上週五(26日)稱,“EOG的目標是要成為全球市場中富有競爭力的低成本產油商。”

Thomas並未透露油價到何種價位會刺激EOG在今年增產;但指出該公司備有3,200處優質井位,如果油價達到每桶40美元,將可產生30%或者更高的回報率。

Apache Corp (APA.N)預計今年的產量最多將下降11%,但如果今年油價平均在每桶45美元,則將可能實現與2015年在北美地區的產量齊平。

分析指出,頁岩油生產商能如此快速行動的一個原因是,他們已鑽探好的油井處於創紀錄水準,只要裂解就能把藏在頁岩裡的石油開採出來。

據礦產資源部的資料顯示,美國頁岩油發源地–北達科他州12月就有945口這類油井,而2014年中油價處於高位時僅為585口。隨著像Whiting這樣的公司繼續鑽探但推遲裂解,這類油井數量不斷增加。

不過,部分人士警告,對這些未完工的油井進行裂解只能給供應帶來短暫的提振,產量若想持續增長就需要進行高成本的新油井鑽探,而這需要油價達到更高的水準。

“油價需要升至每桶55美元,我們才會看到有人計畫新的生產,”油氣公司Frost & Sullivan的業務開發負責人Carl Larry說。

的確,油價能否很快回升至每桶40美元甚至都很難說。摩根士丹利和澳新銀行預計今年全年平均油價在每桶30美元出頭。

一些分析師還警告稱,在油企自2014年底裁減了數以千計的工人,並閒置了超過四分之三的活躍鑽機後,快速恢復鑽探或許會難度很大。

即使連經歷過去多輪油市興衰週期的資深人士也不能肯定,一旦油價開始復蘇將會出現什麼情況,因為油市上次在10年前出現大幅上漲時,頁岩油甚至都還沒有出現。

“我們有點擔憂,這次有一個我們之前從沒有過的變動因素,”Anadarko Petroleum的美國陸地油氣業務副總裁Darrell Hollek說。

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