行政指令救市致劵商元气大伤

【博闻社综合】救市券商在经纪业务、投行业务、两融业务和自营业务上均受牵连，7月份，18家上市券商净利润环比下跌五成。但不救市券商的业绩可能更糟。

据界面的一篇文章报道，截至8月7日，共18家上市券商公布了7月份的业绩快报。18家证券公司共获得营业收入227.62亿元，环比大幅下滑43.45%，共实现净利润98.16亿元，环比大幅下滑50.45%。

在这18家券商中，方正证券7月实现净利润5.88亿元，环比降幅3%，为受影响最小的券商。而兴业证券7月实现净利润1.09亿元，较6月环比减78%，为下降幅度最大的券商。此外，国泰君安、申万宏源、海通证券、广发证券这几家老牌大型券商在7月的净利润环比降幅也分别达到了62%、49%、70%、53%。

7月，21大券商出资15%的净资产参与救市，并承诺坚定持有至4500点。

但是后续情况却令人担忧，据中国结算最新公布的周报显示，上周（7月27日-31日），中国股市新增投资者数量34.05万，是5月开始公布该项数据以来的最低水平。而同期证券市场银证转账净流出1011亿元，连续两周净流出。相比年初“一周之内百万股民跑步入场”的蓬勃景象，近期大多投资者其实并没有入市的意愿。

此外，券商利润的重要来源的“两融”业务也随着去杠杆过程，高位回落。A股市场融资余额已从高峰时期的2.2万亿下降至1.3万亿左右，7月环比下降34.7%。在市场对杠杆率重新警醒的同时，对券商来说，意味着躺着赚钱的时期也从此过去了。

而为了保持流动性，监管层暂停了IPO的进程，目前仍没有何时重启的通知。这使7月份再融资金额大幅下滑54%，券商的投行业务面临巨大的压力。

不仅如此，7月券商业绩大减，监管救市造成的自营业务受挫成为主要拖累。自营板块是业绩环比下降的最大因素，7月沪深300跌14.67%，创业板指跌11.15%，监管救市对券商最大的影响来自对自营仓位的投资限制。

南方基金首席分析师杨德龙对界面新闻记者表示，券商和股市的表现是最相关的一个版块，券商的好日子也就是今年上半年了，下半年预计会呈慢牛走势，成交量温和放大，很难恢复到上半年的水平，两融也不可能创新高，券商也许要等到下一轮市场快速增长的时候才会有大的发展。本次救市的政策虽对券商有影响，但如果不是这些政策救市，券商的情况会更糟。