川普Twitter发文屡屡制造股价波动 华尔街如临大敌

【博闻社】美国候任总统特朗普（川普，下同）喜爱发表推文的习惯人尽皆知，人们渐渐发现，特朗普和他的推特账号甚至已经成为了华尔街最新的关注焦点。华尔街日报的报道说，特朗普发推文的习惯不仅改变了金融机构禁止员工上班看社交媒体的传统，也增加了通过高频算法交易揣测市场情绪的难度。

统计数据显示，特朗普自去年11月8日胜选以来共发推文300余次，而凡是被他点名表扬或批评过的企业股价都立即呈现明显变动，而且成交量即刻大涨。美国短线交易员常用的论坛StockTwits发现，特朗普推文提到的公司股票交易量在当日平均提高10倍。

目前被特朗普点过名的公司已有18家，包括洛克希德·马丁、波音、亚马逊、联合技术的下属空调制造商、苹果，以及一系列汽车制造商，如通用、福特、菲亚特克莱斯勒和丰田。

加拿大BMO私人银行的首席投资策略师Jack Ablin表示，特朗普推文带来的市场风险已经形成了一种崭新的现象，业界称之为“总统推文风险”（presidential tweet risk）。而且越是大型跨国企业、拥有全球供应链和享受着低廉税率的企业，面临的股价波动风险越大，“投资者必须在彭博终端旁边增设推特监控装置了”。 因此，Politico将特朗普戏称为今年影响股市的决定性因素。

当特朗普在12月12日发推警告洛克希德·马丁的F35战机造价过于昂贵后，公司股价闪崩4.5%，市值蒸发40亿美元，创2011年8月10日以来的最大单日跌幅。另据财经网站MarketWatch统计，洛克希德·马丁股票的交易量在当天猛增至370万股，是该股30日平均换手量的两倍。同时，追踪美国航空及国防工业的主要ETF也纷纷经历了一个月以来的最大单日跌幅。

另据MarketWatch报道， 特朗普的每条推文都会立即促成上千笔算法交易，这为短线交易员、对冲基金和高频交易机构提供了快速获利的可能。德意志银行财富管理部门的美国首席策略师 Larry Adam表示，“以前我总是问分析师们标普指数现在怎么样了，或者美联储主席耶伦又说什么了。但现在我开始问他们：有什么推文是我必须要关注的吗？”

为了更好地追踪特朗普推文引发的舆论热潮，以便更为及时地应对金融市场变动，大型银行开始更改交易员在工作时能否接触到社交媒体的规定。科罗拉多州 丹佛大学的副教授Bruce Klaw表示，此前伦敦银行间拆借利率（LIBOR）被交易员通过网络论坛恶意操纵，导致金融机构基本不允许员工在白天上社交网络，但银行已经开始重新思 考这一策略。

日本瑞穗金融集团（Mizuho Financial Group）本月就允许其美国分支的雇员浏览推特网页，但目的是寻找所有影响市场的信息，而不是仅仅盯住特朗普的账号。摩根大通和摩根士丹利的交易员也通 过彭博终端监控重要推文。而高盛的交易员也可以在自己开发的Symphony信息终端上浏览推文。瑞穗金融驻纽约的外汇交易员Daneil Riveira透露，这在以前是不可想象的。

但追踪特朗普推文也给依赖算法交易的机构带来了一定麻烦，因为算法本身无法判断每条推文的情绪是正面还是负面，因此不能很快做出是加仓还是卖空的决 定。高频交易公司Ketchum Trading的CEO Blair Hull表示，让机器判断文字情绪是语言学家都无法解决的难题，而且特朗普推文才几百条，能提供用做算法学习的数据太有限了。

据金融信息供应商FactSet统计，特朗普在1月5日发推文批评丰田汽车要在墨西哥建工厂后，对该公司美股的第一笔交易延迟了4秒钟才做出，而这对将交易精确到毫秒（milisecond）的高频交易商们简直慢到不可想象。

但美国主流媒体认为，特朗普推文制造的股市获利机会，可能更有利于散户投资者或者决策结构简单的小型金融机构，因为他们的主观能动性比大型交易商或需要调试算法的机构都更快、更强。

位于多伦多的个人投资者Steve Patterson对《华尔街日报》表示，特朗普1月3日发推文表扬福特汽车不在墨西哥建厂后，福特股价当日跳涨3.8%。但他立即选择超短线做空，结果当天就赚了500美元。现在特朗普的推特已经成了他关注的10个账号之一。

市场上已经出现了多款用来实时追踪特朗普推文的手机应用APP。据《财富》报道， 实时交易信息供应商Trigger Finance推出的“若A即B”（if this, then that，也称IFTTT）服务，新推出了“特朗普触点”（Trump Trigger）。该服务能第一时间推送特朗普推文，并且随即让用户选择对提到的股票“买入、卖空或持有”。

但美国著名电子券商亿创理财（E*Trade）的数据显示，在投资额超过1万美元的900个活跃用户中，五分之三的年轻人（25至34岁）将追踪特朗普推文列入重要监测指标，35到64岁的中年人有36%这么做，而55岁以上的人中仅有20%这样做。

另外，特朗普的发推习惯也可能制造内部交易的机会。据Politico报道， 尽管特朗普本人卖出了所持的全部股票资产，但同他最亲密的幕僚成员仍有可能提前得知推文内容，从而精准设定交易战略。前SEC执法部门律师Stephen Crimmins表示，由于这些消息具有政治属性，在本质上并不算作内幕交易的特征，所以SEC应该无法监管，只能有美国司法部择情起诉。