暴跌超800亿 美图急速“瘦身”变现受挫转型社交
【博闻社11月26日至11月30日，美图（01357，HK）的股价呈现出“跌跌不休”的态势。为了给市场带来信心，11月30日晚间，美图发布公告称，公司主席兼执行董事蔡文胜以平均价每股约3.31港元增持500万股。
与曾经一度逼近1000亿港币的市值相比，美图公司目前的市值（12月3日）仅为137亿港币，市值蒸发逾800亿，截至12月3日收盘，美图报3.28港币，微涨0.92%。而一年前，美图董事长蔡文胜曾表示：2018年美图将全面盈利，美图的目标是3000亿港币市值。但如今，剥离了硬件和电商业务，全力加码社交战略的美图正面临活跃用户数下降的风险，而美图的盈利前景也不乐观。
一直以来，由于手机等硬件收入占比较高，美图公司被人诟病不是互联网企业。而最近美图剥离美图手机业务、出手美妆电商，几天之内接连甩掉两大包袱，专注“美和社交”理念，欲成为纯粹的轻资产型互联网公司。
托管手机业务
手机市场竞争日益激烈，市场份额越来越向头部厂商集中，小众手机品牌的日子不好过，“求生”成为了小众手机品牌绕不开的关键词。
11月19日，美图公司（01357.HK）与小米集团（01810.HK）同时发布消息称，双方达成战略合作伙伴关系，美图将旗下美图手机的品牌、影像技术和二级域名，在全球范围内独家授权给小米集团。此后美图手机将由小米负责研发、生产、销售和推广；而美图公司将持续提供影像技术与美颜算法的共同支持。此外，小米还被授权生产和推广一系列美图品牌的智能硬件产品（与皮肤相关的智能硬件产品除外）。
美图公司甩手美图手机业务，在今年8月份发布的半年财报中就可见端倪。据2018年半年报显示，美图今年上半年实现营收20.52亿元，同比下降5.9%，净亏损达1.274亿元，其中智能硬件收入14.80亿元，同比大幅下降23.4%。
据了解，美图手机业务是美图公司业务的主要收入来源，据美图公司2016年、2017年财报显示，其智能硬件部分收入占总营收的比例分别为93%和83%。
不过，其手机业务业绩并不乐观，美图手机以高价低配获得较高的单机利润和品牌溢价，却并不能覆盖较小的出货量所带来的营收压力。
据公开资料显示，截至2018年第三季度，美图手机国内市场出货量约为150万台，市场份额仅为0.5%，在国内智能手机厂商市场份额榜单中，美图手机埋没于“其他品牌”项。
而美图选择与小米合作，正是看重了小米手机的庞大出货量。
据悉，这次合作的利润分成为九一分成。根据双方达成的协议，这次合作分为两个阶段：第一阶段，自合作的美图手机正式上市起的5年内，美图将获得每台合作手机销售毛利润的10%；第二阶段最长可持续30年，在此期间，美图将继续获得手机销售的分成，并享有每年1000万美元的保底分成收入。在第一阶段向第二阶段转变时，小米方可以自主选择是否继续合作。
电商变现受挫
在宣布与小米深度合作3天后，11月22日，美图旗下的美图美妆也将交由寺库集团投资的美妆电商平台“TryTry”运营。据了解，TryTry将负责美图美妆平台的品牌推广、货品采购、销售、发货、客服等全面管理。
实际上，在此前不久，美图发布公告称，由于美图美妆平台业务调整，美图美妆业务自11月30日后将停止运营。美图方还表示，这是经过两年来的商业化变现探索后的最终决定。而短短几天后，美图美妆不仅未关闭，还将交由寺库集团运营。
据了解，美图美妆是在2017年3月发布的美铺基础上升级而成的，通过“皮肤测试”功能为用户专业分析皮肤问题，针对性地推荐相应护肤产品，并提供在线购买。
美图并未直接披露这两年来的电商变现探索的营收情况。据其2018年半年报可得知，“互联网增值服务及其他”收入为2.87亿元，其中大部分收入来自于美拍直播上销售虚拟道具所得，即美图美妆带来的收入不足一半。
可否转型待考
自今年8月份正式提出“美和社交”理念以来，美图几次行动都在向此靠拢。
美图方面向记者表示，将以美图秀秀和美拍为先锋产品开展社交布局，通过社交化运营与用户发生强互动，以期提高用户黏性和流量价值，也有利于积累用户数据，实现广告的精准分发。
据悉，9月20日，美图秀秀现版本全面上线，将社区放在首页，这也意味着，美图秀秀正式向社交平台转型。
然而，其2018年半年报显示，美图整体月活跃用户数从2017年12月的4.185亿下降至2018年6月的3.499亿。其中美拍月活跃用户数从0.98亿下降至0.43亿，跌幅高达56.4%；美图秀秀月活跃用户数则从1.17亿下降至1.16亿元，跌幅1.2%。
在美图秀秀、美拍拥有大量活跃用户的情况下，硬件产品收入占比在70%以上，说明软件产品流量变现困难。将手机和电商业务出手，短期内美图将如何生存？
美图回应记者称，从短期来看，最有可能是广告。美图的商业模式也将落实移动互联网的本质：即以轻资产模式发展，以技术为驱动力，以连接和服务用户为核心，实现美图的战略性竞争优势。
投资者报／每日经济新闻