人民币贬值压力升 中国央行重拳打击跨境套利

【博聞社綜合】在人民币即将加入IMF特别提款权货币篮子，成为国际储备货币之际，中国央行又重拳出击日渐盛行的人民币跨境套利交易，以稳定人民币汇率。

彭博援引不愿具名知情人士消息称，中国央行近期对部分境内银行进行窗口指导，要求暂停向离岸银行的人民币账户提供跨境融资, 并要求暂停有资格的离岸人民币清算行和参加行债券回购交易。另外一位知情人士称，央行在窗口指导中未限制有真实贸易背景的跨境人民币融资。

中国央行暂时没有回复彭博寻求置评的传真。据《英文虎报》援引三位知情人士的消息报道，中国央行已要求离岸人民币清算行暂停部分人民币交易，人民币账户融资及债券回购交易已经“暂停”。

周三人民币离岸市场短期流动性收紧, 在香港借贷人民币的成本上升。HIBOR利率周三上涨11个基点至4.899%，为11月4日以来最高。同时，离岸人民币远期价格曲线整体上移并走陡。

今早，彭博数据显示，1个月期与12个月期美元/离岸人民币远期的价差扩大至1,605点，创下10月5日以来最高水平。北京时间中午12：12分，在岸人民币兑美元涨0.1%报6.3785，势创本月最大涨幅。离岸人民币兑美元涨0.13%报6.4061。

“央行此举可能希望限制这些机构在国内银行间市场融资，避免它们将资金调出境外作为做空人民币的资金来源，以稳定离岸人民币汇率，” 华创证券在周四的报告中称。

本月以来，在中国经济继续下滑和预计美联储将在12月开始加息的影响下，人民币的贬值预期又开始升温，在岸和离岸汇率持续走弱，且境内外人民币汇率的汇差重新走阔，给跨境套利腾出了空间。本周以来，中国央行已有出手干预迹象，离岸人民币市场中再次出现中资大行集中抛售美元。

为了加入IMF特别提款权的货币篮子，央行以采取了一系列包括扩大外资准入中国金融市场的措施。可是实施这些政策的另一结果是给跨境套利带来了更多的人民币头寸和机会。

今年六月，中国央行允许境外的人民币清算行和参加行在中国境内银行间市场开展债券回购交易，且回购资金可调出境外使用。早在2013年，央行即开始允许境内代理银行对境外参加银行的人民币帐户融资期限延长至一年，帐户融资比例不得超过境内代理银行人民币各项存款上年末余额的3%。

自8月11日人民币中间价报价机制改革以来，贬值压力在境内外释放及汇率大幅波动均超出市场预期。中国政府相关机构随后在汇率政策上出台了一系列政策，包括将远期售汇、买卖期权等业务一起纳入缴纳外汇风险准备金范围。

马来亚银行指出，有报导指称中国央行暂停部分内地代理行向境外参加行进行人民币跨境融资，此举可能是要缓和离岸人民币贬值的幅度。

驻新加坡高级外汇分析师Fiona Lim说，这些明显举措显示，鑑于11月初以来离岸人民币已贬值一大段，尤其是在美联储升息可能性升高之前，中国央行希望缓和离岸人民币贬值压力。

离岸人民币兑美元本月已下跌1.35%，跌幅大于在岸人民币的0.95%。