新年突发：A股大跌5%，首次触发熔断机制

【博闻社】据大陆财经媒体几分钟前报道，指数熔断制度于今日起正式实施。沪深300指数在下午开盘之后继续下跌，并与13点12分超过5%，引发熔断，两市暂停交易15分钟。熔断阈值为5%和7%两档，指数触发5%的熔断后，熔断范围内的证券将暂停交易15分钟。

熔断基准是沪深300指数，阈值为5%、7%。

据悉，股指期货与股票市场的熔断机制都将以沪深300指数作为熔断的基准指数，并设置5%、7%两档指数熔断阈值，涨跌都会熔断。

在基准指数触发5%熔断阈值时，暂停交易12分钟，熔断结束前进行3分钟集合竞价，之后继续当日交易；而在14：45及之后触发5%熔断阈值，以及全天任何时段触发7%熔断阈值的，将暂停交易至收市。

分析指，熔断15:00之前结束的，沪深交易所均可以下单和撤单。若持续至15:00，上交所只接受撤单，深交所则下单撤单均可。中金所熔断开始起12分钟内不可下单和撤单，第13分钟起可以下单和撤单，但进入集合竞价。指数熔断期间，相关证券复牌的，将延至指数熔断结束后实施。沪深交易所对已接受的申报进行集合竞价并撮合，随后连续竞价。中金所熔断开始起12分钟内的申报进行集合竞价，第13分钟至15分钟进行撮合，熔断结束后连续竞价。

关于收盘价的形成，分析说，熔断至15:00收市未恢复交易的，相关证券的收盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)，当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。

关于股指期货，在熔断机制实施后，股指期货交易时间与A股同步。若非交割日，同步熔断，结算价以扣除熔断、集合竞价指令申报和暂停交易时间后向前取满相应时段。但交割日，无论何种情形，13：00后，不再熔断。熔断实施后，期指涨跌幅由±10%调整为±7%。

关于转融通证券，分析说，若15:00前结束熔断，出借、匹配、归还等可正常进行。若熔断持续至15:00，上交所不接受新的出借和借入申报，已接受的继续匹配成交，应归还的顺延至下一交易日；深交所则停止出借和借入，应归还的顺延至下一交易日。

民间股评人调侃说，美国的熔断机制意为：1.提供时间让市场冷静；2.提供时间让美金融机构公开信息；3.提供时间让上市公司公开信息；4.提供时间让政府发现其中原因….中国的熔断机制意为：1.让市场消息扩散；2.让市场进一步恐慌;3.让市场进一步恐慌;4.让市场进一步恐慌……