A股暴跌基金经理忙撤离 劵商抛售杂乱无章近离奇

【博闻社】为缓和股市的动荡局势，中国监管机构推出新的限制上市公司大股东减持规定。证监会周四发布公告称，从1月9日起，大股东在三个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的1%。该监管机构表示，新规定取代了为期六个月即将于周五到期的原减持禁令。

彭博社报道说，陈钢在证监会宣布新的减持规定前表示，除非这只靴子落地而且证监会改善熔断机制，否则自己不会考虑重新进场。他举例称，改善熔断机制的做法包括将暂停交易时间由15分钟延长至半小时。

陈钢的基金成立于2015年年中，他对选在这一时机感到后悔，表示不能更糟糕了。陈钢并不是唯一一个批评这项熔断规定的人，很多人称周一启动的这项机制会使投资者赶在交易暂停前争相离场，从而放大流动性紧张局面。根据新规，市场跌幅达到5%将暂停交易15分钟，恢复交易后跌7%将提前收市。

报道引述中银国际驻北京分析师PolarZhang表示，暂停交易15分钟或者更久并不会缓解紧张情绪，也无助于投资者搞清盘面情况，反而会导致人人抢在大门关闭前离场，造成流动性紧张的局面。

中国许多私募基金和对冲基金与投资者签有协议，当持仓价值跌破某个水平后基金必须被强行平仓。信宏投资董事长卢伟东对彭博社表示，在沪深300指数暴跌、国内股市创下20年来最糟开年表现后，中国有多达30%的对冲基金可能已经达到或接近这类清盘水平。基金经理即将撤离将加剧股市的抛盘压力。

据好买财富管理报道，最近1个月，约有100只专注股市的中国私募基金已下跌10%以上。好买的数据还显示，去年夏季中国股市市值蒸发5万亿美元的暴跌期间，有近1,300只中国对冲基金因为股票价值跌破了与投资者商定的强制平仓水平而清盘。

沪深300指数周四重挫7.2%，本周第二次因触发熔断机制而提前收市。彭博社说，之前中国央行大幅调低人民币中间价，不禁令市场担心中国经济成长减速正促使政府指引人民币贬值。

报道还说，由于内地交易所周四一开市股价就几乎直线下坠，华西证券的市场专家们都难以解释其原因。一名在上海管理4600万美元的经理抛售了所持的全部股份。由于熔断机制造成交易突然中止，包括一家表现优异的对冲基金等其他投资者都变现未果。

彭博社描述指，截至当地时间周四上午09:59，一切似乎都已结束，但事实上并非如此。接下来，愤怒的客户电话蜂拥而至，客户对本周的股市惨象感到不安。在一周内就发生了两次交易盘中突然中止，基准沪深300指数重挫12%，而昨天才只是1月7日而已。

华西证券驻上海的分析师魏巍对彭博社表示，公司在处理大量愤怒的客户投诉，客户抱怨市场暴跌和熔断机制；今天公司也感到无所适从，茫然失措，还没有怎么理清市场到底发生什么事情了。

彭博社形容说，本周的股市抛售有一些爱丽丝奇景记的离奇感，已经影响全球股市并动摇了投资者对中国这个全球第二大经济体的信心。报道认为，这并不像是中国的经济成长故事已经完结。确实，人民币在贬值，经济恶化到创1990年以来的最慢成长速度，但是这些情况已经众所周知有一段时间了。事实上，人民币兑所有货币都不错，除了兑美元，分析师预测今年中国经济将成长6.5%。