高盛反其道而行 近期大举买入垃圾债

【博闻社】在许多投资者撤离垃圾债市场的同时，华尔街日报引述知情人士称，高盛公司去年在市场动荡之前筹集了一只规模为80亿美元的基金，该基金在最近几周至少两次大笔购买了垃圾债。

知情人士说，这只中间基金买入了7.5亿美元私募股权公司CVC Partners发行的债券，后者在为其以46亿美元收购零售商Petco Holdings Inc.而发债筹资；该基金还买入了6亿美元Silver Lake和Thoma Bravo发行的债券，后两家公司在为其以46亿美元收购软件公司SolarWinds Inc.而发债。

华尔街日报指，在银行和共同基金等其他投资者纷纷撤离之际，该基金是一些为信用评级低于投资级的企业提供大量资金的非传统贷款人之一。Ares Management、Golub Capital和Oaktree Capital Group等公司如今越来越多地从企业直接购买贷款和债券。在垃圾债公开发行及贷款逐步萎缩之际，上述贷款人为那些需要融资的企业提供了一站式服务的便利；作为交换，它们收取费用和高收益率。

知情人士对华尔街日报表示，除了Petco将为债券支付9%的利息之外，为确保交易完成，CVC还同意向高盛支付一笔承销费。

报道分析指，2015年华尔街银行为一系列并购交易发放了数十亿美元的贷款，打算将其中的大部分债务重新出售给债券及贷款基金经理。但去年秋天，投资者对垃圾债变得索然寡味，这迫使银行要么以赔本的方式将贷款出售，要么将它们留在账面上，而依据新的监管规定，这将招致高昂的资本支出。知情人士表示，美国银行(Bank of America Co., BAC)去年11月取消了针对数据存储公司Veritas收购交易的约50亿美元发债计划，理由是投资者需求疲弱。

报道认为，如今银行更不愿意为收购交易提供融资。与此同时，收购方企业则越来越希望高盛这样的投资者能出手相助，因为只要价钱合适，即便市况动荡，此类投资者也愿意提供贷款。

高盛去年早些时候组建了上述中间基金，这也是该行旗下的第六只此类基金。该基金由高盛商业银行业务合伙人Tom Connolly掌管，专门针对那些为规模在2亿至超过8亿美元的并购交易融资的投资。知情者称，该基金上月还购买了为Thomas H. Lee Partners收购零售商1-800 Contacts Inc.的交易提供支持的债券。