担心人民币贬值 「资产外币化、负债本币化」趋势明显

【博闻社】数据显示，中国1月外币贷款按月下降了68亿美元，自去年8月起已连续六个月减少。外币存款较上月增加196亿美元，终结自去年9月起环比连续四个月减少的态势。与外币贷款下降形成鲜明对比的是，当月人民币新增信贷高达2.51万亿元，远超彭博预估中值1.9万亿元，并创历史最高纪录。

彭博社引述德国商业银行驻新加坡高级经济学家周浩的点评说：「由于人民币汇率不确定性以及境内便宜的融资成本，中国企业减少外债的同时，正转向在岸市场融资」。

中金公司分析师陈健恒等在16日的报告中称，数据显示1月人民币贬值预期仍较强，企业继续加快债务去美元化。过去几个月净减少的外币贷款都重新通过本币贷款来融资，实际上不是新增融资需求。

彭博社指，自去年8.11汇改以来，由于担心人民币继续贬值，中国的企业纷纷赎回外债，转向在岸市场本币融资，以减少财务成本。同时，企业和个人增持了外币资产。

受到资本外流和中国央行干预汇市等因素影响，中国外汇存底近来连续下降。 1月外汇存底下降995亿美元至3.23万亿美元。

招商银行资产管理部高级分析师刘东亮对彭博社称，企业和个人继续转换外币资产负债配比的趋势大概率会延续，并强调后期企业端的负债币种转换规模仍然不小。