人行專家馬駿：中國經濟豈會受到區區國際信評機構調降的影響

【博聞社】中國央行研究局首席經濟學家馬駿表示，近期資料已顯示出中國經濟復蘇的跡象，國際評級機構下調中國主權展望評級等行為似乎是對中國經濟走勢在作簡單外推，其判斷過於悲觀，且對中國經濟影響不大。

中國人民銀行主管報紙《金融時報》主機板網站中國金融新聞網4日晚間刊登對馬駿的專訪，表示國際信評機構穆迪和標普等早前分別下調了中國主權評級的展望，並下調了一些中國金融機構和企業的評級或展望，引起了國際市場的關注。馬駿在專訪中表示，“他們的主要觀點是中國經濟面臨減速，財政赤字率上升，人民幣匯率承壓，金融風險上升等等。”

馬駿針對中國經濟走勢說：“事實上，最近一段時間的資料已經顯示出我國經濟復蘇的跡象。比如，今年前兩個月房地產投資同比增速開始回升，工業企業利潤增速開始由負轉正，今年三月份的各種PMI指數大幅反彈，也有跡象表明三月份出口增速會明顯好於前兩個月的表現。但是，這些評級公司似乎是對中國經濟走勢在作簡單外推，其判斷過於悲觀。”

談到中國的財政赤字率，馬駿的觀點是，中國3% 的赤字率低於許多OECD國家的水準，而且部分的赤字上升是為了給企業減稅，有助於降低企業的杠杆率，所以從總體來看，赤字率微升未必增加宏觀風險。關於人民幣匯率問題，馬駿指出，二月份以來外匯儲備的降幅明顯下降，三月中旬以來人民幣對美元開始升值，市場預期趨於穩定。“另外，外儲下降的部分原因是企業通過購匯來償還外債，因此我國的外債風險是降低了。” 關於金融風險，馬駿認為，風險的大小取決於實體經濟的表現和市場化改革的進展，“實體經濟的改善，將有助於降低各類金融風險。我國正在推動的減稅降費、引導僵屍企業退出市場、發展股權市場、債轉股等改革都將有助於逐步降低企業的杠杆率和相關的金融風險。”

專訪最後表示，馬駿認為評級公司對中國主權評級展望和一些機構的評級下調，對中國經濟的影響不大。他說，“許多評級公司觀點的變化對市場參與者來說是滯後的，評級或評級展望的變化並不一定影響債券價格或收益率。最近幾天的國際市場走勢就說明了這一點。”另外，由於過去半年多來，我國金融機構和企業開始對借外債變得更為謹慎，“用外幣融資的需求正在減少，這些國際評級對我國機構融資成本的影響不會太大。”