举债收购的中资公司被外企要求先准备好分手费

【博闻社】中国国企正在世界各地大肆收购，有点类似当年的日本企业。但中国国企有一个明显不同之处是它们多数是举债收购，通常背负了比被收购者更高的债务。再加上政治方面的因素，收购的失败率很高。

年初金融时报有报道，大额收购外国企业的中国国企通常背负了比被收购者更高的债务。中国化工以创纪录的440亿美元收购瑞士先正达，该公司总债务达到息税折旧及摊销前利润的9.5倍。

这项交易被认为不是两家企业之间的交易，而是中国这个国家和一家瑞士公司之间的交易。“这些企业没有国家资助是撑不下去的，”一名匿名伦敦交易撮合者表示，“他们有没有可能成为他们收购的这些公司的好东家？我认为这是监管者关注的事情。”

中国国企的收购似乎经常出于非商业性冲动，令情况更加复杂。国企甚至少数民营企业通过执行“走出去”的指示，迎合了中国政府的产业政策，赢得了各级共产党领导的赞赏。这有助于它们获得政府的大力支持，比如扩张计划获批，并获得国有银行和资本市场的支持。

据此，一般情况下被收购方通常会为交易失败提供分手费，但由于中国的特殊情况，被收购方反而索要分手费。

《华尔街日报》报道，美国技术分销商英迈(Ingram Micro Inc. ,IM)与海航集团子公司签订了收购协议， 该公司得到了一笔存放在德意志银行里的4亿美元保证金。

如果买方未能完成交易，英迈将得到这笔保证金。报道援引一名接近该交易的人士称，你可不想跑到中国去索要分手费。该人士表示，西方公司对在中国提起合同违约诉讼非常审慎，因为它们可能并不完全了解中国的法律制度。

在多次出现竞购被搞砸、买方未付清款项以及交易遭美国政府以国家安全的理由否决的情况后，很多美国公司都对中国买家持谨慎态度。